Aprés une scolarité à la New Trier Township High School et à la North Shore Country Day School de Chicago, Pete Wentz entame des études de sciences politiques à l'Université DePaul, mais il abandonne au dernier semestre pour se consacrer à la musique. Dans les années 1990, le musicien fait partie de plusieurs groupes de la scène hardcore punk. En 2001, Joe Trohman, Patrick Stump et Andy Hurley se joignent à lui et forment le groupe Fall Out Boy. Pete Wentz est le bassiste, parolier principal et choriste du groupe. Il touche un peu à tous les domaines. Par ailleurs il a écrit deux livres dont le premier, 'The Boy with Thorn in his Side', est inspiré de ses cauchemars d'enfance. Pete Wentz possède plusieurs entreprises : Clandestine Industries qui distribue des livres, vêtements et autres; Bartskull Film une compagnie de production de films et une filliale du label Fueled by Ramen du nom de Decaydance Records. Le label a déjà fait signer plusieurs groupes tels que Panic At The Disco, Gym Class Heroes, October Fall ou Cobra Starship.

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